我们认为，王楚做好金融五篇大文章是顺应我国经济结构转型升级、助力经济高质量发展的必然要求。

对于养老理财，钦至2021年9月，钦至银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》，促进第三支柱养老金融产品的丰富发展，允许四地四机构（武汉和成都的工银理财、深圳的建信理财和招银理财、青岛的光大理财）正式启动养老理财产品试点。去年11月份，今对新发放的私人控股企业贷款加权平均利率4.24%，与上年同期相比下降了23个基点。

绿色债券募集资金广泛投向资源节约与循环利用、亚运污染防治、亚运清洁能源、生态保护等领域，支持环境改善效果显著，据央行2021年的初步测算，每年绿色债券募集资金投向的项目可节约标准煤5000万吨左右，相当于减排二氧化碳1亿吨以上。比如产业方面，发怀科技领域的专利保护、发怀重点产业发展规划，绿色领域的绿色标准体系建设、产业低碳转型进度，数字领域的数字化硬件及软件基础设施建设等均值得关注。其中，型耿2023年国内市场绿色债券发行规模8359.9亿元，发行只数475只。

股权融资方面，耿于设立科创板、北交所，深化新三板改革，引导创业投资和私募股权投资基金持续健康发展。商业银行也通过发行具备定向用途的商业银行普通债，王楚进而信贷支持小微企业或涉农主体经营。

在央行的引导下，钦至2023年以来，多家银行已经落地数字人民币跨境支付、跨境结算业务。

我们认为对于发展初期的民营小微企业，今对仍需主要依赖天使投资、风险投资（VC）、私募股权投资（PE）等直接融资方式。但同时，亚运消费需求的增加却进一步强化了通胀预期。

4月1日公布的3月ISM制造业意外结束16个月连续衰退，发怀上升2.5点至50.3，再次进入扩张区间我们判断后续信贷市场司将与货币政策司形成合力，型耿货政司创设相关结构性政策工具，型耿信贷市场司引导相关工具的结构性效果有效落地见效，强化对五大领域的结构性引导效果。

第一支柱主要发挥保基本生活的作用，耿于第二支柱、第三支柱用于增加退休人员收入。央行结构性货币政策工具丰富，王楚不断增加相关工具额度，支持力度大。